（原标题：亚马逊Q4财报：营收净利双增，大手笔押注AI）

21世纪经济报谈记者 董静怡 上海报谈

当地时分2月6日，亚马逊发布了2024年第四季度财报，期内公司营收达到1877.92亿好意思元，同比增长10%，超出市集预期的1873亿好意思元；净利润为200.04亿好意思元，同比大幅增长88%。

其中，亚马逊第四季度的在线商店净销售额达到755.56亿好意思元，同比增长7.1%，依然其最主要的收入来源；AWS净营收287.9亿好意思元，同比增长19%，是亚马逊蹙迫的增长引擎。

值得贯注的是，亚马逊第四季度老本开销为 278 亿好意思元，远高于分析师预期的 223 亿好意思元，创历史新高。亚马逊预测2025年老本开销约为1050亿好意思元，其中大部分将用于东谈主工智能和数据中心开销。这一大王人参加反应了亚马逊对AI业务的建壮需乞降始终增长后劲的信心。

亚马逊预测，公司2025年第一季度的营收将为1510亿好意思元至1555亿好意思元，同比增长5%至9%，低于华尔街预期。由于事迹带领不足预期，亚马逊好意思股盘后跌超7%。

亚马逊在声明中暗意，一季度事迹带领较低是因为受到了汇率变动的不利影响以及2024年看成闰年多出一天的净销售额。

加码AI投资

凭证财报，亚马逊的云计较部门AWS在本季度营收287.86亿好意思元，接近于市集预期的288亿好意思元，同比增长19%，增幅与上一季度合手平；营业利润为106亿好意思元，同比增长47%，高于分析师平均预测的101亿好意思元。

从事迹来看，AWS仍然是亚马逊增长的蹙迫引擎，但其增速略低于竞争敌手微软云和谷歌云。微软此前发布的财报流露，Azure云业务的收入增长了31%；谷歌发布的财报流露，谷歌云的收入增长了30%。

Emarketer分析师Sky Canaves暗意：“AWS的增长速率并未如预期般加快，而是与第三季度的水平合手平，这标明该公司靠近着与竞争敌手谷歌和微软换取类型的产能戒指的挑战。”

在亚马逊财报发布前，微软和谷歌的云业务第四季度销售额均未达到市集预期。微软云在第四季度的营收为409亿好意思元，低于华尔街预期的411亿好意思元，谷歌云第四季度的销售额为119亿好意思元，低于分析师预期的121亿好意思元。

亚马逊首席实行官Andy Jassy暗意，由于第三方芯片供应不足，AWS的增长速率受到了戒指，“咱们本不错增长得更快。”

他预测，供应不足的问题会在2025年下半年有所缓解。

值得贯注的是，在老本开销方面，亚马逊第四季度的老本开销高达278亿好意思元，远高于市集预期的223亿好意思元，上年同时为146亿好意思元。亚马逊首席财务官Brian Olsavsky在财报电话会上暗意，第四季度278亿好意思元的老本开销水平，将在2025年“相对具有代表性”。

Andy Jassy暗意，公司预测2025年老本开销约为1050亿好意思元，其中大部分将用于东谈主工智能和数据中心开销。这比该公司2024年的750亿好意思元大幅增多。

“增长速率越快，咱们最终参加的老本开销就越多，”Andy Jassy暗意，大王人参加是因为看到了AI业务的建壮需求，“刻下咱们在AWS上扩大老本开销，即是因为出现了像东谈主工智能这么费劲的营业机遇。从中始终来看，我以为这将股东AWS业务的增长。”

亚马逊以外，谷歌母公司Alphabet在2025年磋磨参加750亿好意思元用于AI基础法子建树，较2024年的525亿好意思元按年飞腾43%，较华尔街预期率先29%。微软也磋磨在2025财年（终端2025年6月30日）进行800亿好意思元的老本开支，用于建树AI数据中心。

大幅加码对AI投资是科技巨头的共同举措，但DeepSeek出现后，投资者对AI基础法子投资浩瀚老本开支产生疑虑。在市集竞争强烈的环境下，投资者记念科技巨头们的浩瀚投资无法在短期内得回满盈的答复，难以竣事盈利。

Andy Jassy以为，推理成本下落，并不料味着公司在技能上的总体开销会减少，相背，成本的镌汰会激励企业对新技能的更多需乞降参加，“公司更容易将推理和生成式AI融入他们的总共阁下神情中，推理成本的下落将对客户和咱们的业务相称成心。”

应付廉价竞争

亚马逊的电营业务接续保合手增长，财报流露，其第四季度在线商店净销售额达到755.56亿好意思元，同比增长7.1%，略高于分析师预期的747.1亿好意思元。

这一增长主要收货于假期购物季的股东，破钞者在感德节、玄色星期五和蚁合星期一等促销行动时间的破钞眷注飞扬。2024年，亚马逊从10月启动推出促销行动，眩惑早期假期购物者，并在玄色星期五和蚁合星期一等蹙迫销售日提供稀奇扣头。

较低的通货推广率也促进了破钞者的购买意愿。凭证好意思国国度零卖讨论会的数据，2024年11月和12月的假期销售额同比增长，破钞者对价钱敏锐度镌汰，更舒坦在假期购物。

Andy Jassy暗意，客岁第四季度是亚马逊迄今为止最得胜的沐日购物季，公司的主要业务在该季度竣事改进，是事迹增长的蹙迫股东成分。

MARKETER的首席分析师Sky Canaves暗意，在沐日历间，Amazon占据了好意思国电子商务增长的近一半，并将在2025年举座在线销售中接续进步市集份额，荒谬是在廉价竞争敌手如Temu和Shein受到近期关税计谋影响的情况下。

昔日一年亚马逊王人在积极股东廉价策略应付竞争，不外，亚马逊并非统统不受计谋影响。据Marketplace Pulse的琢磨，中国卖家占亚马逊好意思国站TOP卖家的近50%，卖家群体受到的影响将或多或少传递到平台，此外，亚马逊新推出的“Haul”也靠近着计谋风险。

此前，亚马逊在第四季度沐日季前夜推出了廉价商店“Haul”，居品告成从中国发货，价钱低于20好意思元，绝大部分商品低于10好意思元，涵盖了先锋、家居、生涯步地、电子等品类，时时的配送时分为1-2周。

“在寰宇经济的影响下，岂论哪个渠谈的客户，王人但愿得回更好的价钱。”亚马逊寰宇副总裁、亚马逊寰宇开店亚太区实行总裁戴竫斐此前向21世纪经济报谈记者暗意。在财报会议上，Andy Jassy暗意，该管事的起头相称强劲。当今来看，Haul上的商品扣头力度依然很强，但也有分析以为，计谋变动或将影响Haul的后续发展。

此外，物流蚁合的单元管事成本是影响亚马逊营业利润的一个蹙迫成分。亚马逊在第四季度的物流用度达到279.6亿好意思元，同比增长7.2%。

Andy Jassy暗意，将在电营业务上进行老本参加，进步配送速率并镌汰单元管事成本。“咱们将增多当日配送法子的数目，还将对机器东谈主技能和自动化进行多量投资，以镌汰单元管事成本并提高坐褥力。”

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