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　　开头：圭臬交易

　　文 | 卢万磊

　　又一家撤单IPO企业被罚。

　　9月13日，深交所发布多份罚单，剑指奥德装备IPO，该公司存在未完竣露馅IPO讲述期内与关联方登第三方进行的资金拆借、未充分露馅里面适度谬误、公司治理不范例的情形等三大问题，奥德装备及董事长周定山、总司理祝更生、财务总监俞莉茜未扩展诚信费力义务被深交所经受书面警示的自律监管顺序。

　　此外，保荐机构国投证券、技俩讲演司帐师中汇司帐师事务所（罕见普通合股）、技俩讲演讼师事务所北京市金杜讼师事务所及关系遭殃东说念主均被深交所经受书面警示的自律监管顺序。

　　奥德装备2022年营收近5亿， 净利润5500万，公司原定募资4.6亿，其中主要用于工业温控开辟坐蓐基地成立等，另有8000万用于补充流动资金。但从通报来看，除了信息露馅和公司治理问题，奥德装备在销售、存货、研发等方面里面适度也存在谬误。

　　存货、应收账款不断增长

　　2023年6月30日，奥德装备创业板上市肯求获深交所受理。2023年7月7日，中证协组织完成对首发企业信息露馅质地抽查的抽签职责，11家企业被抽中，奥德装备位列名单中，给与过证监会对其信息露馅质地及中介机构执业质地进行现场查验。2024年1月19日，奥德装备迎来第一轮问询，但问询尚未复兴。

　　招股书闪现：奥德装备主要从事高精密工业温控开辟及配件的研发、坐蓐和销售，接力于于为客户提供高效、安全、环保的工业温控系统措置决策。

　　公司的产物主要为工业温控开辟、高下温泵等，前者占营收比重的70%、后者占比为20%。

　　财务方面，2020年至2022年，以及2023年上半年，公司分别终了营业收入3.23亿元、4.67亿元、4.96亿元以及2.12亿；同期终了归母净利润2649万、4932万、5559万以及2126万。

　　讲述期内，公司空洞毛利率分别为 36.26%、33.76%、37.28%和 37.70%，相对巩固。但奥德装备也提到，若往日行业竞争加重、东说念主工资本和主要原材料价钱合手续高涨、产物议价智商下落，公司毛利率水平将可能下滑。

　　用度方面，占比拟大的是销售用度。讲述期内，公司销售用度分别为 3674万元、4407万元、4370万 元和 2483万元，占营业收入的比例分别为 11.39%、9.43%、8.82%和11.72%。奥德装备研发用度分别为 1109万元、1777 万元、2197万 元和 1026万元，占营业收入的比例分别为 3.44%、3.80%、4.43%和4.84%，研发用度率逐年增长。

　　奥德装备的前五大客户主要包括：恩捷股份、比亚迪、文灿股份、金龙汽车等。讲述期内，公司前五大客户销售收入分别为 2475万元、5776万、8300万元和 3117 万元，占当期主营业务收入的比例分别为7.68%、12.37%、16.76%和 14.73%。

　　奥德装备讲授，由于温控产物下流旁边领域浮浅，公司客户漫衍存在较为分散的特色。该特色可幸免公司过分依赖个别客户，在一定进程上增强公司对客户的议价智商并扞拒纠合性风险，但同期也会增多公司市集开拓、客户保重和应收账款料理的难度，从而可能会对公司功绩产生一定不利影响。

　　从应收账款方面来看，讲述期各期末，奥德装备应收账款账面价值分别为 6880万元、8653万元、1.19亿和 1.19亿，应收账款呈现缓缓年升高的趋势。其中，2020年-2022年，在奥德装备应收账款前五名客户中均有比亚迪的身影，遐想约1500万。

　　奥德装备也坦言，公司客户分散、数目稠密，对公司回款管明智商条款较高，若往日公司经受的收款顺序不力或客户信用发生变化，公司将濒临应收账款坏账耗损风险。

　　另外，讲述期内，奥德装备的存货规模缓缓增长，其公司存货账面价值分别为 8823万元、1.28亿、1.39亿和 1.58亿，存货盘活率分别为 2.73 次/年、2.80 次/年、2.27 次/ 年和 0.86 次/半年。

　　据IPO招股书，奥德装备拟召募资金4.6亿，分别用于工业温控开辟坐蓐基地成立、高下温泵坐蓐基地成立等，另有8000万用于补充流动资金。

　　整改之后也曾查出内控问题

　　奥德装备的控股权较为纠合，限制2023年6月30日，周定山径直合手有公司 23.65%的股权，通过昆山奥捷转折适度30.52%的股权，另外通过《一致行动公约书》适度25.32%的表决权，遐想领有和适度的公司表决权比例为 79.49%。

　　财务内控方面，奥德装备在招股书中屡有说起：公司存在不对规使用票据、关联方资金拆借及使用个东说念主账户收付款等财务内控不范例的情况，“上述不范例情况已整改收场，且公司已进一步完善了关系里面适度轨制。” 

　　奥德装备在招股书中进一步露馅，在IPO讲述期中，仅与本色适度东说念主周定山之间存在着资金拆借——2020年的3月和4月，周定山分别从奥德装备处拆借资金0.86万和3.44万，但这两笔资金齐已在2022年12月归还收场，并计提了关系利息。

　　说明此次深交所监管函通报，奥德装备主要存在主要非法之一等于未完竣露馅讲述期内与关联方登第三方进行的资金拆借。

　　证监会现场查验发现，奥德装备未完竣露馅与关联当然东说念主周某芬（本色适度东说念主妹妹）以偏激他非关联第三方的资金拆借。

　　其中，2018 年 1 月，奥德装备向关联当然东说念主周某芬拆入资金 607.02 万元并已在讲述期前偿还了部分借款。2020 年、2021 年，公司向周某芬偿还剩余的借款本金及利息遐想 313.41 万 ，但未按《招股施展书准则》）第七十六条的条款完竣露馅讲述期内资金拆借情况。

　　另外，证监会查验发现，公司未充分露馅与非关联第三方的大额资金拆借。讲述期内，奥德装备向其他非关联当然东说念主拆入 610 万元、拆出 53.15 万元。

　　除了资金拆借问题，深交所通报奥德装备其他两项非法分别是：未充分露馅里面适度谬误、公司治理不范例的情形；部分司帐处理不范例性，关系信息露馅不准确。

　　就内控谬误方面，招股施展书（讲演稿）闪现，奥德装备建立了范例的里面治理结构，鼓励大会、董事会和监事会均按照轨制范例开动；里面适度体系较为健全，在公司规画料理各个要津法子等方面阐扬了较好的管控作用。

　　但证监会现场查验发现，奥德装备销售、存货、研发等方面里面适度存在谬误，公司治理存在不范例的情形，但未充分露馅关系情况。

　　如，销售料理方面，ERP系统中销售出库单票据存在后补、部分出库单日历晚于发货日历以及制单东说念主和复核东说念主为消释东说念主的情形；存货料理方面，存货料理里面适度轨制不完善，存在永久借机（向客户或供应商借出存货）的情况但未制定借机料理轨制；原材料存放不对规，无法准确差别仓库材料和坐蓐线材料。

　　奥德装备还存在较多司帐处理不范例，关系信息露馅不准确的情形。

　　证监会现场查验发现，一是奥德装备未按司帐准则的规章计提并交纳工会经费、未足额计提员工陶冶经费，导致利润总和露馅不准确；二是研发用度司帐处理不范例，存在将模具用度中无法差别是否与坐蓐混同的用度径直计入研发用度的情形；三是存货跌价准备计提形状与露馅的不一致，司帐处理不范例。

　　深交所以为，奥德装备当作信息露馅的第一遭殃东说念主，未能保证刊行上市肯求文献和信息露馅的真正、准确、完竣，奥德装备本色适度东说念主兼董事长周定山、总司理祝更生、财务总监俞莉茜未扩展诚信费力义务，未能保证招股施展书等讲演文献和信息露馅的真正、准确、完竣，对上述非法活动负有关键遭殃，违背了关系规章，最终，深交所上市审核中心决定对奥德装备、周定山等东说念主员经受书面警示的自律监管顺序。

　　在奥德装备技俩中，国投证券为技俩保荐东说念主，曹柯、周鹏翔为技俩保荐代表东说念主。经查，国投证券及保荐代表东说念主在执业历程中存在三方面非法活动，包括“未对刊行东说念主讲述期里面分资金拆借赐与充分情态并审慎核查”、“未对刊行东说念主里面适度谬误、公司治理不范例的情形赐与充分情态并审慎核查”等。对此，深交所对保荐机构国投证券及两名署名保荐代表东说念主——曹柯、周鹏翔经受了书面警示的自律监管顺序。

　　对奥德装备撤退IPO后仍被罚有何观念，迎接鄙人方留言。

 

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